L’or semble (enfin) entrer dans une phase de stabilisation après plusieurs mois de baisse. Des raisons d’espérer ?

Après avoir connu une forte progression, puis une correction prolongée, le cours de l’or semble aujourd’hui arriver dans une zone plus calme. La baisse n’est peut-être pas totalement terminée, mais le graphique laisse apparaître les premiers signes d’un possible ralentissement du mouvement baissier.

Autrement dit, l’or pourrait être en train de construire un plateau de stabilisation.

Une tendance baissière encore visible

Sur le graphique, une ligne oblique descendante relie les différents sommets atteints depuis le début de l’année. En analyse technique, cette ligne est appelée une résistance baissière.

Elle traduit une situation dans laquelle chaque rebond du cours est, jusqu’à présent, moins puissant que le précédent. Les acheteurs reviennent ponctuellement sur le marché, mais ils ne parviennent pas encore à reprendre durablement le contrôle.

La tendance de fond reste donc fragile. Tant que le cours ne dépasse pas clairement cette résistance, il est prématuré de parler d’un véritable retournement haussier.

Cependant, la situation semble évoluer.

Le cours arrive sur une zone de support

Depuis plusieurs semaines, le prix de l’or évolue à proximité d’un niveau horizontal sur lequel les vendeurs semblent rencontrer davantage de résistance.

Ce niveau est appelé un support.

Un support correspond à une zone de prix où les acheteurs deviennent généralement plus nombreux. Ils considèrent que le cours est suffisamment attractif pour commencer à acheter, ce qui peut ralentir ou interrompre la baisse.

Sur le graphique, l’or a déjà testé plusieurs fois cette zone sans s’effondrer durablement en dessous. Cela montre qu’un certain équilibre commence peut-être à se créer entre les vendeurs et les acheteurs.

Les vendeurs continuent de peser sur les prix, mais leur domination semble moins nette qu’au cours des mois précédents.

Une baisse qui perd progressivement de sa force

La diminution de la volatilité constitue un autre élément intéressant.

Lors des précédentes phases de baisse, les mouvements étaient plus rapides et plus brutaux. Les décrochages étaient importants, suivis de rebonds eux-mêmes assez violents.

Depuis quelques semaines, les variations sont plus limitées. Le cours évolue dans une zone relativement étroite, sans parvenir à repartir franchement à la hausse, mais sans enregistrer non plus de nouveau mouvement baissier majeur.

En termes boursiers, on parle souvent de consolidation.

Une consolidation est une période pendant laquelle le marché marque une pause après un mouvement important. Le cours évolue alors horizontalement, le temps que les investisseurs réévaluent la situation.

Cette phase peut déboucher sur une reprise, mais également sur une nouvelle baisse. Elle ne constitue donc pas une garantie. Elle montre simplement que le marché cherche actuellement une nouvelle direction.

Un possible « plancher » en construction

L’or semble désormais évoluer à proximité d’un niveau que l’on pourrait qualifier de plancher technique.

Le terme ne signifie pas que le prix ne peut plus baisser. En Bourse, aucun support n’est infranchissable. Il désigne plutôt une zone sur laquelle la pression vendeuse ralentit et où le cours tente de se stabiliser.

Plus le prix revient sur cette zone sans la casser nettement, plus le support peut être considéré comme significatif.

Il faudra néanmoins rester prudent. Une cassure franche sous ce niveau pourrait relancer la tendance baissière et conduire le cours vers de nouveaux points bas.

À l’inverse, si l’or continue de se maintenir au-dessus de ce support, puis dépasse sa résistance descendante, le scénario d’une stabilisation durable deviendrait beaucoup plus crédible.

La sortie de la tendance baissière reste à confirmer

Le graphique montre que le cours a récemment tenté de franchir la ligne de tendance descendante. Il semble même avoir brièvement évolué au-dessus avant de revenir tester la zone.

Ce type de mouvement est surveillé attentivement par les analystes.

Une cassure de résistance intervient lorsque le cours dépasse un niveau qui bloquait auparavant les hausses. Mais pour être réellement crédible, cette cassure doit généralement être confirmée.

Il faudrait notamment observer :

un maintien durable au-dessus de la résistance ;
plusieurs séances sans retour immédiat sous cette ligne ;
une reprise de la dynamique acheteuse ;
idéalement, des volumes de transactions plus importants.

Sans ces confirmations, il peut s’agir d’une fausse cassure, c’est-à-dire d’un dépassement temporaire suivi d’un retour dans la tendance précédente.

Pourquoi l’or pourrait-il se stabiliser ?

Après plusieurs mois de recul, une partie des mauvaises nouvelles peut déjà avoir été intégrée dans les cours.

Les investisseurs ont eu le temps de prendre en compte les évolutions des taux d’intérêt, du dollar, de l’inflation et de la situation géopolitique. Lorsque le marché a déjà largement anticipé ces facteurs, les vendeurs peuvent devenir moins nombreux.

Par ailleurs, la baisse elle-même peut rendre l’or plus attractif pour certains acheteurs de long terme. Ceux-ci ne cherchent pas nécessairement à acheter au point bas exact. Ils commencent progressivement à se positionner lorsque les prix leur paraissent plus raisonnables.

Ce phénomène peut contribuer à former une zone de stabilisation.

Une phase d’attente plutôt qu’un retournement confirmé

À ce stade, il serait excessif d’affirmer que la baisse de l’or est définitivement terminée.

La tendance descendante observée depuis plusieurs mois n’a pas encore été complètement invalidée. Le cours reste proche de son support et la reprise manque encore de vigueur.

Néanmoins, les derniers mouvements sont plus constructifs :

la baisse ralentit ;
le support tient pour le moment ;
la volatilité diminue ;
les nouveaux points bas deviennent moins fréquents ;
le cours tente de sortir de sa résistance baissière.

Ces éléments suggèrent que le marché pourrait être en train de passer d’une phase de baisse à une phase de stabilisation.

Que faut-il surveiller dans les prochaines semaines ?

Deux niveaux seront particulièrement importants.

Le premier est le support horizontal actuellement testé. Tant qu’il résiste, le scénario d’un plateau reste possible.

Le second est la résistance baissière. Un dépassement durable de cette ligne constituerait un premier signal d’amélioration technique.

Le scénario le plus favorable serait donc une stabilisation au-dessus du support, suivie d’un franchissement clair de la résistance. Le cours pourrait alors entamer une phase de reprise progressive.

À l’inverse, une cassure nette du support remettrait en question cette tentative de stabilisation et pourrait prolonger la correction.

Conclusion

Après plusieurs mois de baisse, le cours de l’or semble enfin ralentir son mouvement et évoluer sur une zone plus stable.

Il est encore trop tôt pour annoncer avec certitude la fin de la correction. Toutefois, le graphique montre que la pression vendeuse s’essouffle et qu’un équilibre commence peut-être à apparaître.

L’or semble donc arriver à un moment charnière : il ne repart pas encore franchement à la hausse, mais il ne baisse plus avec la même intensité.

Les prochaines semaines permettront de déterminer si cette zone constitue seulement une pause temporaire ou le véritable point de départ d’une stabilisation plus durable.

Cours de l’or au 29 Juillet 2026